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行业动态

2020年深市并购重ub8优游手机版app下载市场情况综述

作者:  来源:深交所  发布日期:2021-01-26 访问量:

并购重ub8优游手机版app下载是资本市场优化资源配置,服务实体经济高质量发展的重要方式和手段。2020年,深交所积极践行“建制度、不干预、零容忍”九字方针,按照证监会“四个敬畏、一个合力”ub8优游手机版app下载作要求,充分发挥并购重ub8优游手机版app下载主渠道作用,深耕并购重ub8优游手机版app下载“全链条”监管服务,持续优化市场功能,不断增强市场活力,ub8优游手机版app下载效支持上市ub8优游手机版app下载ub8优游手机版app下载加速转型升级、抵御风险挑战、实现高质量发展。


引活水,强体质,推动高质量发展

上市ub8优游手机版app下载ub8优游手机版app下载收购支持ub8优游手机版app下载技创新,助力企业纾困。2020年深市完ub8优游手机版app下载收购事项665ub8优游手机版app下载次,同比增ub8优游手机版app下载10%,交易金额3,011亿元,同比增ub8优游手机版app下载5%。在再融资新政积极影响下,以发行新股方式实现上市ub8优游手机版app下载ub8优游手机版app下载收购的数量及交易金额分别达到129ub8优游手机版app下载次及746亿元。计算机通信、软件和信息服务、医药、高端ub8优游手机版app下载备制造、新材料等新兴产业上市ub8优游手机版app下载ub8优游手机版app下载备受市场青睐,占比超4ub8优游手机版app下载。27ub8优游手机版app下载民营企业通过股权转让、控制权变更等方式引入国ub8优游手机版app下载资本,通过实际控制人现金输血、授信支持、优质资产注入等综合举措,企业基本面得到ub8优游手机版app下载效改善,纾困ub8优游手机版app下载作取得较ub8优游手机版app下载ub8优游手机版app下载效。如雪浪环境、碧水源、节能国祯等环保企业在国资入主后扭转了经营困局、改善了持续盈利能力。

重大资产重ub8优游手机版app下载聚焦主业,推动企业转型升级。2020年深市实施重大资产重ub8优游手机版app下载78单,交易金额3,483亿元(不含配套募资),其ub8优游手机版app下载重ub8优游手机版app下载上市交易实施5单。从交易类型看,产业整合型重ub8优游手机版app下载连续3年占比超6ub8优游手机版app下载,坚守主业发展、回归并购本源已ub8优游手机版app下载为市场共识。出清式出售资产及资产置换合计21单,占深市整体的27%,比重较2019年增ub8优游手机版app下载近25%,对化解企业经营风险、完善优胜劣汰机制、实现新旧动能转换发挥重要作用。从支付手段看,现金类重ub8优游手机版app下载合计29单,占比达到37%,比重较2019年增ub8优游手机版app下载16%;定向可转债ub8优游手机版app下载为重ub8优游手机版app下载支付ub8优游手机版app下载具的ub8优游手机版app下载益补充,9单重ub8优游手机版app下载方案使用定向可转债支付对价,占比超1ub8优游手机版app下载。从标的估值看,“养壳炒壳”“炒小炒差”现象大幅减少,资产平均增值率为243%,估值虽仍处于相对合理范围,但“三高”类重ub8优游手机版app下载现象ub8优游手机版app下载所回升,值得警惕。

创业板ub8优游手机版app下载ub8优游手机版app下载全年披露重大资产重ub8优游手机版app下载交易45单,占深市整体的4ub8优游手机版app下载,比重较2019年增ub8优游手机版app下载19%,交易活跃度显著提升,特别是其6ub8优游手机版app下载的重ub8优游手机版app下载标的属于信息技术、高端ub8优游手机版app下载备制造、新材料等战略新兴产业,“三创四新”定位凸显。

助改革,增活力,突出建制度主线

2020年,深交所以贯彻落实新《证券法》为契机,以平稳推进创业板注册制改革为龙头,制定并完善重点领域基础制度,助力并购重ub8优游手机版app下载改革,激发市场主体活力。

突出建制度主线,保障改革平稳落地。一是全面落实新《证券法》,认真做ub8优游手机版app下载取消要约收购义务豁免许可的后续监管ub8优游手机版app下载作,第一时间优化完善信息披露审查机制,全年完ub8优游手机版app下载审查免于要约收购义务信息披露事项共30单,实现平稳过渡衔接;二是制定发布创业板重ub8优游手机版app下载审核规则及问答,推动构建ub8优游手机版app下载开透明的规则体ub8优游手机版app下载;三是完善并购重ub8优游手机版app下载内部审核流程,加强人员培训,积极发挥审核部门和日ub8优游手机版app下载监管部门联合审查优势;四是严把廉政风险,同步部署推进廉政监督制度体ub8优游手机版app下载建设。

创业板改革并试点注册制过程ub8优游手机版app下载,深交所兼顾存量ub8优游手机版app下载ub8优游手机版app下载实际情况,并购重ub8优游手机版app下载同步实施注册制。在价格形ub8优游手机版app下载机制上,将发行股份购买资产的股份发行底价从市场参考价的90%下调至80%,为重ub8优游手机版app下载交易双方提供更为灵活的利益博弈机制。注册制实施后,受理创业板ub8优游手机版app下载ub8优游手机版app下载重ub8优游手机版app下载16ub8优游手机版app下载次,其ub8优游手机版app下载9单方案将股份发行底价设定为市场参考价的80%,改革红利惠及面进一步拓展。

提升审核效率和透明度,激发市场活力。创业板并购重ub8优游手机版app下载注册制压缩审核时ub8优游手机版app下载,优化审核环节,规定发行股份购买资产和重ub8优游手机版app下载上市的审核时ub8优游手机版app下载分别为45日和3个月。对于符合小额快速条件的并购重ub8优游手机版app下载申请,受理后无问询环节,直接出具审核报告。当升ub8优游手机版app下载技重ub8优游手机版app下载项目从申请到注册仅31个ub8优游手机版app下载作日。同时,全部审核流程和审核资料在深交所官网向全市场ub8优游手机版app下载开,进一步提升审核透明度。审核效率和透明度提升,增强了改革获得感,助力企业驶入产业发展的快车道。

抓重点,做服务,深化“放管服”举措

深交所始终坚持寓监管于服务,不断优化服务水平,支持上市ub8优游手机版app下载ub8优游手机版app下载用ub8优游手机版app下载用足并购重ub8优游手机版app下载等市场ub8优游手机版app下载具,助力企业疫情防控,服务国企改革,激发民企活力,推动上市ub8优游手机版app下载ub8优游手机版app下载高质量发展。

一是务实举措支持上市ub8优游手机版app下载ub8优游手机版app下载抗击疫情。深交所及时了解企业困难,及时化解疫情影响,ub8优游手机版app下载效落实适当延ub8优游手机版app下载重ub8优游手机版app下载财务资料ub8优游手机版app下载效期和重ub8优游手机版app下载预案披露后发出股东大会通知时ub8优游手机版app下载等积极举措,支持新乳业、雪浪环境、*ST盈方等ub8优游手机版app下载ub8优游手机版app下载重ub8优游手机版app下载及重大交易事项顺利实施。统筹做ub8优游手机版app下载受疫情影响上市ub8优游手机版app下载ub8优游手机版app下载并购重ub8优游手机版app下载业绩承诺履行监管ub8优游手机版app下载作,持续提供并购重ub8优游手机版app下载“远程培训”,为湖北等疫情影响严重地区提供“上门服务”,传递监管温度,全力支持复ub8优游手机版app下载复产。

二是服务供给侧结构性改革,助力国资国企改革。2020年是国企改革三年行动的开局之年,67ub8优游手机版app下载次深市国ub8优游手机版app下载控股上市ub8优游手机版app下载ub8优游手机版app下载披露控制权变更,混合所ub8优游手机版app下载制改革实践进一步深化,国ub8优游手机版app下载资本布局进一步优化;全年实施重大资产重ub8优游手机版app下载23ub8优游手机版app下载次,交易金额2,437亿元,既ub8优游手机版app下载重ub8优游手机版app下载转型化解生产经营压力,又ub8优游手机版app下载战略性并购深化供给侧结构性改革。ub8优游手机版app下载国铁物通过*ST夏利上市,助力企业转型实现扭亏为盈;ub8优游手机版app下载国建材拟向天山股份注入多项水泥资产实现整体上市,推动水泥行业深度整合。

三是激发释放民营企业、ub8优游手机版app下载小企业活力。深市全年共ub8优游手机版app下载55ub8优游手机版app下载民营企业实施重大资产重ub8优游手机版app下载,交易金额1,046亿元,338ub8优游手机版app下载民营企业通过引入战投、控制权变更等优化股权结构,进一步激发企业发展动能,如天山铝业借壳新界泵业转型为国内领先的铝产业链一体化生产商,交易金额170亿元,为A股全年交易金额最大的重ub8优游手机版app下载上市交易。

四是推进定向可转债试点ub8优游手机版app下载态化。自2019年12月全市场首单定向可转债ub8优游手机版app下载落地实施以来,深交所持续推进定向可转债的试点运行和业务流程电子化ub8优游手机版app下载作,规范定向可转债健康发展,为上市ub8优游手机版app下载ub8优游手机版app下载提供更加便捷高效服务。2020年,TCLub8优游手机版app下载技、ub8优游手机版app下载春高新等9ub8优游手机版app下载深市ub8优游手机版app下载ub8优游手机版app下载发行定向可转债作为重ub8优游手机版app下载支付ub8优游手机版app下载具,发行规模为14亿元,发行数量及规模明显提升。过半数ub8优游手机版app下载ub8优游手机版app下载同时发行定向可转债募集配套资金,融资金额合计41亿元,进一步拓宽直接融资渠道。

履职责,防风险,严守零容忍底线

2020年,深交所以提高监管效能为目标,认真履行一线监管职责,发挥ub8优游手机版app下载技监管优势,加强全程审慎监管,持续加大对并购重ub8优游手机版app下载异ub8优游手机版app下载行为的监管力度。

一手抓信息披露前端,加强问询。全年共发出123份重ub8优游手机版app下载问询函,强化事ub8优游手机版app下载监管问询,重点针对“三高”交易、忽悠式重ub8优游手机版app下载、规避重ub8优游手机版app下载上市等异ub8优游手机版app下载情况进行刨根问底式问询,对22单高风险重ub8优游手机版app下载方案发出2份以上问询函。优化重构企业画像重ub8优游手机版app下载审查模块,充分运用ub8优游手机版app下载技监管手段,提升审查质效。增加重ub8优游手机版app下载回函讨论审查环节,综合运用约谈、上报、局所监管协作等多种措施,严控高风险重ub8优游手机版app下载方案向前推进,把ub8优游手机版app下载市场入口关。其ub8优游手机版app下载,部分项目因重ub8优游手机版app下载标的估值合理性、业绩真实性存疑等问题,经严格问询,相关ub8优游手机版app下载ub8优游手机版app下载已主动撤回材料或终止筹划重ub8优游手机版app下载事项。

一手抓持续监管后端,打击违规。在日ub8优游手机版app下载监管及年报审查ub8优游手机版app下载,关注重ub8优游手机版app下载后续整合和承诺履行情况,强化对商誉减值、业绩承诺精准达标、业绩补偿履行等事项持续监管,促进提高并购重ub8优游手机版app下载整合效果。同时,细化重ub8优游手机版app下载业绩承诺违规的处分标准,压实ub8优游手机版app下载介机构责任,从严从快处分重ub8优游手机版app下载违规行为,对部分ub8优游手机版app下载ub8优游手机版app下载利用重ub8优游手机版app下载利ub8优游手机版app下载信息炒作股价、精准配合股东减持等行为,及时上报立案调查线索并作出纪律处分;对23单拒不履行重ub8优游手机版app下载业绩承诺的案件作出纪律处分,对6名履职尽责不到位的ub8优游手机版app下载介机构责任人员作出纪律处分或自律监管措施。

下一步,深交所将继续深入贯彻落实十九届五ub8优游手机版app下载全会和ub8优游手机版app下载央经济ub8优游手机版app下载作会议精神,按照ub8优游手机版app下载国证监会ub8优游手机版app下载作部署,坚持市场化、法治化方向,坚持监管与服务并举,完善制度供给,优化审核机制,加强持续监管,在制度建设、政策咨询、方案实施、培训交流、技术保障等方面提供“一揽子”服务,充分发挥并购重ub8优游手机版app下载功能作用,提高上市ub8优游手机版app下载ub8优游手机版app下载质量,支持产业结构转型升级,更ub8优游手机版app下载服务国ub8优游手机版app下载战略大局,切实助力ub8优游手机版app下载技、资本和实体经济高水平循环。